青海省农信社金融学考试辅导资料：金融市场的构成要素

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　　四个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格

　　(一)、金融市场主体：指金融市场的参与者

　　资金供应者、资金需求者、中介者、管理者(家庭、企业、政府、金融机构、中央银行)

　　1、家庭

　　金融市场上主要的资金供应者

　　2、企业

　　金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

　　3、政府

　　在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。

　　4、金融机构

　　金融机构是金融市场上最活跃的交易者，分为存款性金融机构和非存款性金融机构。 金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

　　5、中央银行

　　中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构之一。交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者)。监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。

　　(二)、金融市场客体

　　即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。

　　1、 金融工具的分类

　　2、金融工具的性质

　　①期限性：金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。

　　②流动性

　　流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。 金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。

　　③收益性

　　④风险性

　　金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险;二是市场风险。

　　这四个性质之间的联系：期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。

　　(三)金融市场中介

　　金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场中介与金融市场主体存在区别，中介的目的是获取佣金。

　　(四)金融市场价格

　　价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关。价格引导资金的流向。

　　三、金融市场的功能

　　1、货币资金融通

　　2、优化资源配置

　　3、风险分散与风险管理

　　4、经济调节

　　5、定价功能

　　四、直接融资和间接融资

　　(一)直接融资

　　1、含义

　　是资金需求者直接从资金所有者那里融通货币资金。

　　2、直接融资工具

　　商业票据、股票、债券等。

　　3、直接融资的优势

　　(1)资金供求双方直接联系实现资金融通，筹资规模可以不受金融中介的约束;

　　(2)筹资人面对市场监督的压力，必须规范生产经营活动，将资金投向高效益的领域;

　　(3)有助于实现资源的最优配置;

　　(4)筹集的资金具有稳定性、长期性特点。

　　4、直接融资的局限性

　　(1)融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制较多;

　　(2)对资金供给者来说融资风险较大;

　　(3)对资金需求者来说缺乏间接融资中额度管理的灵活性，财务保密性差。

　　(4)成本高

　　(二)间接融资

　　1、含义

　　资金需求者与资金所有者之间通过信用中介进行的借贷活动。资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。银行信用是典型的间接融资。

　　2、间接融资工具

　　由金融机构所发行的存款账户、可转让存单、人寿保单等。

　　3、间接融资的优势

　　(1)通过银行等金融机构可以广泛吸收闲置资金，突破资金融通在数量、期限等方面的限制;

　　(2)间接融资的社会安全性较强。各国对金融机构的监管比一般企业严格的多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业;

　　(3)对有资信良好的企业可及时方便的获得资金解决;

　　(4)财务保密性较好。

　　4、间接融资的局限性

　　(1)投资者对投资对象经营状况关注较少，筹资者在资金使用方面的压力和约束减少;

　　(2)风险集中于金融中介机构;

　　(3)对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足;

　　(4)隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上降低资金使用效率。

　　【真题回顾】

　　1、货币市场是各国金融市场的重要组成部分，其最基本的功能是(　)

　　A、调剂余缺，满足短期融资需要　　　　　　B、为各种信用形式的发展创造条件

　　C、为政策调控提供条件和场所　　　　　　　D、有利于企业重组

　　2、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( )

　　A.筹资速度快 B.借款弹性大

　　C.使用限制少 D.筹资费用低

　　3、金融市场的类型按交易中介可以划分( )。

　　A.直接金融市场　　　B.间接金融市场

　　C.发行市场　　　　　D.流通市场　　　　E.有形市场

　　4、关于金融市场基本要素的说法，正确的是( )多选

　　A中央银行仅以管理者身份进入金融市场

　　B工商企业仅以筹资人身份进入金融市场

　　C金融市场的交易对象是货币资金

　　D货币资金的供求和金融工具的供求在方向上是相反的

　　5、金融市场上主要的资金供应者是( )。

　　A.企业 B.家庭 C.政府 D.中央银行

　　6、金融工具的性质包括( )。

　　A.收益性 　　　B.风险性 　　C.安全性　　D.流动性　　E.期限性

　　7、金融市场的功能不包括( )。

　　A.资金积聚功能　　　B.财富功能

　　C.风险分散功能　　　D.流通功能

　　二、简答题

　　1、金融市场对当前社会经济的影响有哪些?

　　2、直接和间接融资的优点和缺点

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